Cómo exprimir tu Cuenta de Resultados.

La cuenta de resultados es un informe que recoge de forma resumida el resultado de la explotación económica de una unidad de negocio en un período determinado. A través de la cuenta de resultados podemos conocer si la empresa se encuentra en beneficios o en pérdidas. Además, nos puede facilitar información muy relevante sobre las causas del resultado final de la explotación.

Dicho esto, las tres variables clave de una cuenta de resultados son los siguientes:

  • Los Ingresos son las ventas efectuadas en el período.
  • Los Gastos Variables son aquellos gastos en los que incurro cada vez que hago una venta. Los Ingresos menos el Gasto Variable sería el Margen Bruto.
  • Los Gastos Fijos son aquellos en los que incurro independientemente de las ventas.

El Margen Bruto menos los Gastos Fijos sería el Beneficio Antes de Intereses e Impuestos (BAII).

Consideraciones previas al análisis de la Cuenta de Resultados.

Como vamos a analizar la explotación económica , no vamos a tener en cuenta la estructura financiera de la empresa. Tan solo analizaremos la estructura económica: Ingresos y Gastos de explotación, es decir, excepto gastos financieros e impuestos.

Respecto a los conceptos incluidos en cada uno de ellos, puede verse modificado en función de la empresa que estemos analizando. Se pueden adoptar unos criterios propios de imputación u otros de acuerdo con la información que persigamos y sobre la que tomaremos decisiones. Se podrán adoptar tantas cuentas de resultados como actividades tenga la empresa, siempre que haya unos determinados criterios de imputación de ingresos y gastos.

Lo que sí es muy importante es que siempre sean los mismos criterios los que apliquemos, ya que la comparación de un período a otro, nos puede facilitar mucha información siempre que ésta sea comparable.

Dicho esto, y desde mi punto de vista, son seis los factores clave que debemos de extraer de la cuenta de resultados independiente de cómo se financie o qué régimen fiscal le aplique a la empresa. Para una mejor comprensión, trabajaremos sobre el siguiente ejemplo sencillo:

Cuenta de Resultados Importe % sobre Ventas
Ventas 100.000.000 100 %
– Gastos Variables -60.000.000 60%
= Margen Bruto 40.000.000 40%
– Gastos Fijos -35.000.000 35%
= BAII ( Beneficio antes de Intereses e Impuestos) 5.000.000 5 %

 

Primer factor a evaluar de mi Cuenta de Resultados: El Punto de Equilibrio.

Es el volumen de ventas a partir del cual el Beneficio antes de Intereses e Impuestos comienza a ser positivo. A partir de este volumen de ventas, la empresa comienza a generar recursos para retribuir a su estructura financiera y pagar impuestos. En nuestro ejemplo:

Punto de Equilibrio = Gastos Fijos / % Margen Bruto= 35.000.000 / 0,40  = 87.500.000 euros

Segundo Factor a evaluar de mi Cuenta de Resultados: Elasticidad del BAII.

Es el porcentaje que incrementará mi Beneficio antes de Intereses e Impuestos por cada punto porcentual que incrementen las Ventas. En nuestro ejemplo:

Elasticidad BAII= Margen Bruto / BAII = 40.000.000 / 5.000.000 = 8

Es decir, que por cada 1% de incremento de las Ventas, el BAII incrementará en un 8%.

Tercer Factor a evaluar de mi Cuenta de Resultados: Elasticidad de las Ventas.

Es el % de las Venta a partir del cual comienzo a ganar dinero. Es equivalente al punto de equilibrio expresado en %. En nuestro ejemplo:

Elasticidad Ventas = Punto de Equilibrio / Ventas = 87.500.000/100.000.000 = 87,5 %

Es decir, que a partir del 87,5 % de mis ventas, el BAII comienza a ser positivo.

Cuarto Factor a evaluar de mi Cuenta de Resultados: Elasticidad de los Gastos Fijos.

Es el incremento que pueden experimentar los Gastos Fijos, para que el BAII siga siendo positivo. En nuestro ejemplo:

Elasticidad Gastos Fijos: BAII / Gastos Fijos = 5.000.000/35.000.000 = 14,28%

Es decir, que si mis Gastos Fijos aumentan más del 14,28% , permaneciendo el resto invariable, el BAII comienza a ser negativo.

Quinto Factor a evaluar de mi Cuenta de Resultados: Elasticidad de los Gastos Variables.

Es el incremento que pueden experimentar los Gastos Variables, para que el BAII siga siendo positivo. En nuestro ejemplo:

Elasticidad Gastos Variables: BAII / Gastos Variables = 5.000.000/60.000.000 = 8,33 %

Es decir, que si mis Gastos Variables aumentan más del 8,33%, permaneciendo el resto invariable, el BAII comienza a ser negativo.

Sexto Factor a evaluar de mi Cuenta de Resultados: Elasticidad de los Gastos Totales.

Es el incremento que pueden experimentar los Gastos Totales, para que el BAII siga siendo positivo. En nuestro ejemplo:

Elasticidad Gastos Totales: BAII / Gastos Totales = 5.000.000/95.000.000 = 5,26 %

Es decir, que si mis Gastos Totales aumentan más del 5,26%, el BAII comienza a ser negativo.